小油坑位於七星山之西北坡上，口寬約120公尺，長約180公尺，最大高度差達100公尺，狀呈馬蹄形，東、南、北三面陡堐環抱，是陽明山國家公園內僅次於大油坑的第二大噴氣群。 　　 　　小油坑是由七星山爆發的碎屑岩堆積與後火山作用形成。所謂的「後火山作用」是指火山爆發後，雖然不再噴發，但是地層下仍有地熱存在，所以降水時，水由斷層造成的裂縫進入地底受熱變成蒸氣噴出，形成小油坑重要的噴氣孔景觀。 　　噴氣孔分佈下自坑內底部，上至峭壁邊緣均可發現，其所在呈凹陷窪地狀，邊緣陡峭，這景象為岩壁受蒸氣中挾帶的CO2、H2S和SO2等化學物質腐蝕、塌陷而成，噴氣孔周圍岩石表面及岩隙中，均有昇華而凝結的硫結晶。 　　小油坑內堆疊的安山岩受噴氣口噴出的含硫的強酸熱氣長期地作用下，使得岩中原有的Na、Ca、Fe、 Mg和K等礦物被強酸熱氣溶解流失，岩中只剩下Si 和Al，此現象稱為「換質作用」。經換質作用後的岩石，顏色變淡、質量變輕，所以小油坑的岩石堆積鬆散，且易崩壞，崩塌情形現今仍繼續進行中。 　　陽明山國家公園最特殊的地質地形景觀在於地熱、溫泉及噴氣孔，最具代表性的據點便是小油坑地質景觀區，每位到陽明山國家公園參觀的遊客，不論男女老少，中外人士，幾乎都會到小油坑觀看那一大片會冒煙的大崩塌地。置身小油坑．只見四週磺煙煽媳，時而雲霧漂渺，時而豁然開朗，令人猶如身處太虛幻境。